1. ¿Cuál es la relación entre los futuros de chapa galvanizada y los cambios en los precios al contado?
Fuerte correlación: existe una fuerte correlación entre los precios de futuros de láminas galvanizadas y los precios al contado. Las fluctuaciones en el mercado de futuros se reflejan rápidamente en el mercado al contado. Por ejemplo, según datos de China-Foreign Exchange, los precios de futuros de bobinas laminadas en caliente-fluctuaron a la baja durante la semana del 22 de agosto, lo que hizo bajar el precio spot general de la chapa galvanizada. El precio promedio de la chapa galvanizada en el mercado interno cayó un 0,58% respecto al inicio de la semana. Durante la semana del 8 de agosto, los precios de futuros de bobinas laminadas en caliente fluctuaron, mientras que los precios al contado de láminas galvanizadas se mantuvieron estables y al alza.
Los futuros lideran los precios al contado: El mercado de futuros tiene una función de descubrimiento de precios y a menudo refleja de antemano las expectativas del mercado para los precios futuros de las láminas galvanizadas, guiando así las tendencias de los precios al contado. Cuando los precios de los futuros aumentan, las cotizaciones del mercado al contado también aumentan; por el contrario, cuando los precios de los futuros caen, los precios al contado también caen.
2. ¿Cuáles son las diferencias en las características de las transacciones?
Futuros de chapa galvanizada: la negociación se realiza en bolsas de futuros con condiciones contractuales estandarizadas. Por ejemplo, el código de contrato para los futuros de chapa galvanizada que cotizan en mi país es ZN, con un multiplicador de contrato de 10 toneladas métricas y meses de entrega específicos. El comercio utiliza un sistema de margen, lo que permite un alto apalancamiento con pequeñas inversiones. Además, los horarios de negociación son fijos, la liquidez del mercado es alta y la transparencia de los precios es alta.
Spot de chapa galvanizada: La entrega física directa se realiza entre ambas partes. Los precios varían según la oferta y la demanda del mercado, las diferencias regionales y la marca. Esto permite un comercio más flexible y permite la negociación basada en las necesidades de ambas partes. Sin embargo, la transparencia de los precios es relativamente baja y existen ciertos costos de transacción, como tarifas de transporte y almacenamiento.
3. ¿Qué factores afectan el precio?
Factores comunes: la situación macroeconómica, la situación general de la oferta y la demanda en el mercado de láminas galvanizadas, las fluctuaciones en los precios de las materias primas (como el mineral de hierro, el carbón y los lingotes de zinc) y las políticas industriales influyen en los futuros de láminas galvanizadas y en los precios al contado. Por ejemplo, cuando el entorno macroeconómico es sólido, la demanda de láminas galvanizadas aumenta, lo que genera aumentos tanto en los precios de futuros como en los precios al contado. Una caída en los precios de los lingotes de zinc reduce los costos de producción, ejerciendo presión a la baja tanto sobre los precios de futuros como sobre los precios al contado.
Factores específicos: los precios de los futuros también se ven influenciados por las expectativas del mercado, el comportamiento de los especuladores y los cambios en el interés abierto. Los precios al contado, por otro lado, están más influenciados por los equilibrios de oferta y demanda del mercado local, las condiciones logísticas y las estrategias de ventas de los proveedores. Por ejemplo, si los inventarios al contado de láminas galvanizadas en una región particular son excesivos, incluso si los precios de los futuros aumentan, los precios al contado en esa región pueden tener dificultades para aumentar.
4. ¿En qué se diferencian las funciones del mercado?
Futuros de chapa galvanizada: sus funciones principales son la cobertura y el descubrimiento de precios. Los fabricantes, comerciantes y usuarios finales pueden protegerse en el mercado de futuros, fijando precios de transacciones futuras y mitigando los riesgos asociados con las fluctuaciones de precios. Además, la información comercial y las fluctuaciones de precios en el mercado de futuros pueden reflejar las expectativas del mercado con respecto a la oferta y demanda futuras de láminas galvanizadas, proporcionando una referencia de precios para los participantes del mercado.
Comercio al contado de láminas galvanizadas: es una forma importante de satisfacer la producción real y la demanda de los consumidores. Las empresas y los comerciantes utilizan el comercio al contado para hacer circular mercancías y recuperar capital, y los precios del mercado al contado son el indicador más directo de las condiciones actuales de oferta y demanda del mercado.
5. ¿Cuánta influencia tiene el mercado de futuros en el precio spot de las láminas de acero galvanizado?
Las fluctuaciones en los precios de futuros de chapa galvanizada suelen llegar al mercado al contado con una o dos semanas de antelación (o incluso antes). Esto se debe a que el mercado de futuros, que reúne a un gran número de participantes en la cadena industrial (acerías, comerciantes, empresas transformadoras) y especuladores, es más sensible a las políticas macroeconómicas, las fluctuaciones de las materias primas y los cambios en la oferta y la demanda. Cuando los precios de futuros aumentan debido a señales como el aumento de los precios de los lingotes de zinc (lado de los costos), el aumento de los pedidos de exportación de electrodomésticos (lado de la demanda) o la reducción de la capacidad de producción de bobinas laminadas en caliente-(materias primas ascendentes), los comerciantes al contado ajustan rápidamente su lógica de fijación de precios (por ejemplo, pasando de "inventario de precios bajos-" a "precios de soporte basados en precios de futuros"). Por el contrario, si los precios de los futuros caen debido a "datos lentos de construcción de bienes raíces (demanda transformadora)" o "mayores llegadas de chapa galvanizada importada (oferta)", el mercado al contado verá posteriormente recortes de precios para reducir el inventario.